El fondo de estabilización en que Rusia viene depositando el excedente de sus petrodólares va a desaparecer a partir del próximo año. Cederá el terreno a dos "alcancías" nuevas: el fondo de reserva (FR) y el de futuras generaciones (FFG), este último, por analogía con el que existe en Noruega. Formado con ingresos por la exportación del crudo, es un fondo destinado a las generaciones venideras, a las cuales les tocará vivir en los tiempos de escasez del petróleo.
Serán arcas intocables, prometen los funcionarios rusos. Para que nietos y bisnietos obtengan los máximos dividendos posibles, se propone invertir el dinero en valores de mayor riesgo, que son más rentables.
La idea también ha merecido elogios por parte de Occidente. "Es un paso correcto y muy importante", constatan los analistas de UBS en su informe sobre Rusia. "El fondo de futuras generaciones protege a los petrodólares contra la tentación del gasto inmediato", le siguen los expertos de ING.
Un proyecto estupendo, si no fuera por un percance: el Gobierno ruso no podrá depositar en el FFG un solo centavo de dólar en los años 2009-2010.
El plan de Hacienda prevé que en el fondo de reserva haya siempre un mínimo equivalente al 10 por 100 del PIB, para poder cumplir las obligaciones corrientes del presupuesto público. En cuanto al FFG, se formará únicamente con ganancias extra.
Mientras, el precio del petróleo va bajando. La mezcla del crudo ruso de la marca Urals costará, según las previsiones del Gobierno, 53 dólares por barril en 2008; 52 dólares en 2009; y sólo 50 en 2010.
Este nivel no alcanzará siquiera para mantener el mínimo obligatorio en el fondo de reserva, confesó a Vedomosti Alexey Kudrin, titular ruso de Hacienda.
Dentro de tres años, "si la situación se vuelve muy dramática", Hacienda tendrá que recurrir a las arcas del FFG que "de hecho, será un segundo fondo de reserva", admitió el ministro.
"El nombre es lo único que el FFG tiene en común con el modelo noruego", comentó Yulia Tsepliáeva, analista de ING. "Como si lo crearan para el caso de que el petróleo costase, digamos, 106 y no 53 dólares por barril", agregó ella.
Su colega del banco Trust, Evgeny Nadorshin, constata que "la imposibilidad de financiar con excedentes el FFG es una prueba de que el presupuesto ruso depende fuertemente del petróleo". "A diferencia de Noruega, Rusia asume cada vez más gastos públicos. El Estado se dedica a crear infraestructuras, promueve reformas en el Ejército, desarrolla programas nucleares y adquiere empresas petroleras, así que no podrá dejar nada a nuestros sucesores", dijo él.
